제20화. 미래의 가격표

“5억 4천만 원만 구해주십시오.”

강이삭은 상대방이 내민 사업계획서를 내려다봤다.

동서전자소재.

전자부품용 특수필름 사업 진출계획.

총투자비 6억 원.

자체 조달 가능금액 6천만 원.

외부 투자유치 희망금액 5억 4천만 원.

“총투자비가 6억 원인데 회사에서 마련할 수 있는 돈은 6천만 원뿐이라는 겁니까?”

동서전자소재 대표는 조금도 당황하지 않았다.

“그렇습니다.”

“나머지 90%를 외부 투자자에게 맡기겠다는 말씀이시네요.”

“좋은 사업이라면 투자자가 나타나지 않겠습니까.”

1998년 3월 10일 화요일.

오전 10시 30분.

여의도 한백투자자문.

전날 안산 공장 협상이 결렬된 동서전자소재가 하루 만에 한백을 찾아왔다.

이번에는 부동산 매수자가 아니었다.

투자를 받으러 온 기업이었다.

회의실에는 강이삭과 윤태식, 김시몬, 권민재가 앉아 있었다.

동서전자소재에서는 대표이사와 재무담당자가 참석했다.

“앞으로 전자제품은 계속 작아질 겁니다. 그러면서 내부에 들어가는 부품의 정밀도는 높아지겠죠.”

기존 전자부품에 사용되는 산업용 필름.

절연과 보호 기능을 가진 소재.

“우리는 기존 사업에서 쌓은 고객관계를 활용할 수 있습니다. 생산시설만 확보하면 생각보다 빨리 시장에 진입할 수 있습니다.”

이삭은 그 말을 들으며 첫 번째 인생의 기억을 떠올렸다.

1998년 청명필름의 일부 설비와 기술인력을 확보했던 회사였다.

그 뒤 특수필름 사업에서 매출을 늘리며 성장했다.

그런데 지금은 달랐다.

청명필름이 살아남았다.

설비 인수는 이루어지지 않았다.

기술자 한 명을 영입했지만, 생산시설은 확보하지 못했다.

그리고 회사는 새로운 공장을 사기 위해 투자자를 찾고 있었다.

이삭은 사업계획서의 두 번째 장을 펼쳤다.

공장 매입비 3억 원.

중고 코팅설비 도입비 2억 원.

설치비와 초기 운전자금 1억 원.

총 6억 원.

“이 공장을 반드시 매입해야 합니까?”

상대가 고개를 들었다.

“무슨 뜻입니까?”

“공장을 임차하는 방법도 있지 않습니까.”

“장기적으로는 직접 보유하는 게 낫습니다.”

“그럴 수 있습니다. 하지만 지금은 자금이 부족한 상황 아닙니까?”

동서전자소재 대표는 잠시 말을 멈췄다.

그때 김시몬이 입을 열었다.

“공장을 매입하면 초기 투자금의 절반이 부동산에 묶입니다.”

“그런데 정작 사업의 핵심은 코팅설비와 생산기술 아닙니까?”

“맞습니다.”

“그렇다면 건물을 소유하는 것보다 생산을 시작할 현금을 확보하는 일이 우선일 수도 있겠습니다.”

“그 장소를 반드시 매입해야 하는지는 별개의 문제입니다.”

“윤 대표님. 사업은 타이밍입니다.”

“그런데 타이밍이 중요하다고 해서 자금계획까지 생략할 수는 없겠죠.”

동서전자소재 대표는 대답하지 않았다.

잠시 후 권민재가 자료 한 장을 꺼냈다.

“여기에 예상 매출이 적혀 있습니다.”

사업 개시 첫해 매출 12억 원.

그다음 해 매출 25억 원.

“이 숫자의 근거가 무엇입니까?”

“잠재 고객사와 협의를 진행하고 있습니다.”

“확정된 발주가 있습니까?”

“아직 시험생산 전이니까 확정할 수는 없죠.”

“그럼 매출 예상은 고객의 발주 약속이 아니라 회사의 목표라는 말씀이군요.”

대표의 표정이 굳어졌다.

“기업분석은 원래 미래를 보는 것 아닙니까?”

“그래서 미래의 매출이 어떤 조건에서 발생할 수 있는지 확인하려는 겁니다.”

“여기에 첨부하신 해외 고객사 자료를 보면 정식 발주서가 아니라 제품 검토 요청서입니다.”

회의실이 조용해졌다.

“시험제품이 기준을 통과하면 구매를 검토할 수 있다는 내용이군요.”

동서전자소재 재무담당자가 급히 끼어들었다.

“그 정도면 상당히 긍정적인 반응입니다.”

“하지만 매출이 확정됐다는 뜻은 아니죠.”

동서전자소재 대표가 이삭을 바라봤다.

“강 사원님 생각은 어떻습니까?”

이삭은 잠시 자료를 내려다봤다.

“사업 자체는 매력적이라고 생각합니다.”

“전자제품이 정밀해질수록 관련 소재의 중요성도 커질 수 있습니다.”

“하지만 그 시장이 커지는 것과 동서전자소재가 돈을 버는 것은 다른 문제입니다.”

대표의 미소가 사라졌다.

“무슨 뜻입니까?”

“제품을 만드는 기술이 있어야 하고, 일정한 품질로 생산할 수 있어야 하고, 고객이 실제로 구매해야 합니다.”

이삭은 사업계획서를 덮었다.

“그 과정이 아직 검증되지 않았습니다.”

“미래에 성공할 회사가 처음부터 완벽할 수 있겠습니까?”

“지금 저희 회사에 투자하면 나중에는 훨씬 높은 가치를 인정받을 수 있을 겁니다.”

“그럴 수도 있습니다.”

“그런데 왜 망설이시는 겁니까?”

첫 번째 인생의 동서전자소재는 청명필름의 설비를 인수했다.

이번에는 인수하지 못했다.

필요한 투자금도 달라졌다.

생산을 시작하는 시점도 늦어질 수 있었다.

같은 회사였다.

그러나 같은 투자 대상은 아니었다.

“저희에게 투자를 검토해 달라고 하셨죠.”

“그렇다면 미래의 가능성뿐 아니라 실패할 가능성도 함께 설명하셔야 합니다.”

“만약 시험생산에 실패하면 어떻게 됩니까?”

“다시 개선해야겠죠.”

“그 과정에서 자금이 부족해지면요?”

“추가 투자를 받아야겠죠.”

“추가 투자를 받지 못하면요?”

“그때는 사업을 중단해야 할 수도 있습니다.”

동서전자소재 대표의 눈빛이 달라졌다.

“그런 걸 전부 걱정하면 사업을 못 합니다.”

“하지만 투자자는 그 위험을 알고 돈을 넣어야 합니다.”

그때 윤태식이 조용히 입을 열었다.

“여기까지 하시죠.”

“사업 방향은 이해했습니다.”

그는 동서전자소재 측을 바라봤다.

“다만 현재 자료만으로는 저희 고객에게 투자 검토를 권하기 어렵겠습니다.”

상대의 표정이 굳어졌다.

“한백에서 투자자를 연결해 줄 수 없다는 말씀입니까?”

“네.”

“5억 4천만 원이면 충분히 검토할 수 있는 규모 아닙니까?”

윤태식은 고개를 저었다.

“금액의 문제가 아닙니다.”

“사업이 좋아 보인다는 이유만으로 고객을 설득해 자금을 모으는 일을 약속할 수는 없습니다.”

“사업이 진행되고 제품과 자금계획이 구체화되면 다시 검토할 수는 있겠습니다.”

“하지만 지금은 아닙니다.”

잠시 후 회의실 문이 닫혔다.

강이삭의 마음 한구석은 무거웠다.

미래에 성공했던 기업.

그 회사를 눈앞에서 돌려보냈기 때문이다.

윤태식이 이삭을 대표실로 불렀다.

“좋은 기업을 놓치는 건 아닐까 생각했습니다.”

“그렇군요.”

“사업 자체에는 성장 가능성이 있어 보입니다.”

“저도 그렇게 생각합니다.”

“그런데 지금 투자하기에는 위험한 것 같습니다.”

윤태식은 고개를 끄덕였다.

“좋은 회사와 좋은 투자는 다릅니다.”

“아무리 좋은 회사라도 지나치게 비싸게 사면 나쁜 투자가 될 수 있고, 좋은 사업이라도 회사가 돈이 떨어지기 전에 살아남지 못하면 투자자에게는 손실이 될 수 있죠.”

이삭은 천천히 고개를 끄덕였다.

“만약 이 회사가 다른 곳에서 투자받아 성공하면 어떻게 합니까?”

“축하해 줘야죠.”

“네?”

“남의 회사가 잘되는 게 나쁜 일입니까?”

윤태식은 의자에 등을 기댔다.

“우리가 감당할 수 없는 위험을 떠안지 않은 것도 하나의 판단이죠.”

오후 3시 30분.

강이삭은 박경호의 자산 현황표를 펼쳤다.

삼성전자 60주.

포항제철 300주.

그리고 고려종합금융 발행어음.

삼성전자 100주 가운데 40주는 지난 2월 21일 매도했다.

그러나 삼성전자에서 돈을 벌었다고 해서 전체 자산의 문제가 해결된 것은 아니었다.

포항제철은 여전히 시장 변동에 노출돼 있었다.

고려종합금융 발행어음 가운데 한 장은 처리가 묶여 있었다.

그때 김시몬이 다가왔다.

“아까부터 시장이 반등하고 있습니다.”

이삭은 시세 화면을 바라봤다.

전날 507.71까지 떨어졌던 종합주가지수가 다시 올라가고 있었다.

오후 3시 장 마감.

525.56.

전날보다 17.85포인트 상승했다.

약 3.5%의 반등이었다.

만약 자신이 미래를 모르는 투자자였다면 이렇게 생각했을지도 몰랐다.

어제 팔지 않아서 다행이다.

이제 다시 오르기 시작하는구나.

하지만 그는 알고 있었다.

1998년의 시장에는 아직 훨씬 더 큰 하락이 기다리고 있었다.

증시가 반등했다고 해서 그 문제가 해결된 것은 아니었다.

그때 전화벨이 울렸다.

박경호였다.

“사장님, 강이삭입니다.”

“오늘 시장 많이 올랐더군!”

“네. 반등했습니다.”

“그럼 어제 포항제철 안 판 게 잘한 일이겠네?”

이삭은 잠시 생각했다.

“하루만 놓고 보면 그렇습니다.”

“내일 회사에 한번 오실 수 있겠습니까?”

“전체 자산을 다시 검토해 드리려고 합니다.”

“이번에는 조금 다른 이야기를 드리고 싶습니다.”

박경호는 잠시 말을 멈췄다.

“어떤 이야기인데?”

이삭은 시세 화면을 바라봤다.

525.56.

그리고 수화기에 대고 천천히 말했다.

“앞으로 주가가 더 떨어진다면 어떻게 대응할지 미리 정해두려고 합니다.”

박경호가 피식 웃었다.

“좋아. 내일 보세.”

전화를 끊은 이삭은 수첩을 펼쳤다.

이삭은 마지막으로 종이에 한 문장을 적었다.

'미래를 아는 것과 미래에 투자하는 것은 다르다.'

그때 옆자리에서 김시몬의 목소리가 들렸다.

“동서전자소재 분석보고서, 폐기할 겁니까?”

이번에는 투자하지 않았다.

하지만 앞으로도 지켜볼 생각이었다.

배달원은 등기우편 한 통을 건넸다.

수신인.

한백투자자문 대표이사 윤태식.

발신인.

고려종합금융 관련 채권정리 담당기관.

임소영의 표정이 달라졌다.

“고려종금 쪽에서 우편이 왔어요.”

강이삭의 손이 멈췄다.

박경호가 가지고 있는 발행어음.

액면금액 6천만 원.

아직 처리되지 않은 채 묶여 있는 돈이었다.

그의 표정이 굳어졌다.

윤태식은 서류를 한 번 더 읽었다.

그러고는 강이삭을 바라봤다.

“박경호 사장님께 연락해야겠습니다.”

윤태식은 종이를 내려놓았다.

“발행어음 문제입니다.”

“생각보다 복잡해졌습니다.”

강이삭은 서류를 받아 들었다.

그리고 첫 장을 읽기 시작했다.

자신이 미래를 안다고 믿었던 시절에는 단순히 금융상품 한 장의 문제라고 생각했던 일이었다.

그런데 이제는 그 돈을 회수하는 과정이 박경호의 전체 투자계획을 바꿔놓을 수도 있었다.

이삭은 천천히 고개를 들었다.

그의 앞에는 다시 하나의 선택이 놓여 있었다.

그리고 이번에는 기업이 아니라 고객의 돈이 걸려 있었다.